“如果央行不放水，90%的人都會過得比現在更慘”

中航基金首席投資官鄧海清近期向鳳凰網財經《前行者》表示，央行放水首先是解決了流動性枯竭的問題，以避免引發企業倒閉后員工失業等社會問題。

他同時指出，沒有完美的政策，從歷史經驗來看，央行放水確實造成了很大的負效應，就是分配不公平的問題，可能有房產的人什么事不做，一年的資產就漲了100萬。但是“不要把自己的人生失敗歸結于央行放水”。

以下為部分采訪實錄：

《前行者》：您之前有一個言論說，如果央行不放水，可能90%的人都過得不好。

鄧海清：會過得比現在更慘。

《前行者》：現在央行放水，大家真的能過得更好了嗎？

鄧海清：央行的放水，首先是解決了流動性枯竭的問題，否則可能會導致多米諾骨牌效應。

比如說，在2008年美國金融危機中，資本市場的有毒資產遠不止房地產的次級貸款，但是次級貸款是多米諾骨牌的一張牌，美聯儲不放水不去救，結果整個美國的資產全倒下了。

第二，央行放水后，帶來了很大的負效應，就是分配不公平的問題，比如放水以后房價漲了很多，有房產的人什么事不做，一年資產漲了100萬。但我們政策也有后招，房地產你不是掙了很多錢嗎？給你征房產稅，或者像新加坡一樣，征資本利得稅，只要是房地產賺到的錢，50%都收歸國家，那你看看你還能賺多少錢?

包括現在學區房的改革，我覺得也是為了緩解這種（財富分配不均）。但是就社會整體而言，如果不放水，那是一個災難性的問題。一些企業可能會倒閉，那么很多人就失業了。

確實沒有完美的政策，對于放水的負面影響，大家要有一個理性的心態，不能把自己的人生失敗，全部歸結到央行的放水。

有人覺得說自己當年沒有買學區房，所以孩子上不了好學校，那都是當年央媽放水惹的禍，不是老爹不行，好像在兒子面前還能夠抬得起頭。如果他說因為老爹不行，沒學習，看不清楚大勢和方向，最后導致孩子只能讀一個雜小，又考不上大學，就變成都是老爹的鍋，自己也心理上也過不了這一關。

所以我覺得有很多時候大家還是情緒化，為自己人生的失敗去找理由，而站在投資的角度來講，這肯定不能作為一個決策的依據。

《前行者》：所以其實一邊是不得不放水，然后另一邊也通過一些行政的政策，在調整這些由于放水帶來的一些負面的效應和財富的不均。

鄧海清：對。

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