今年年初，信貸“開門紅” 如期到來。1月，國股銀票轉貼現利率超過了過去幾個月的水平。銀行通過票據沖量的行為已經得到遏制，票據需求回落帶動利率回升，信貸投放力度加大，為信貸“開門紅”開了一個好頭。

在全力支持經濟開好局、起好步，進一步提升金融服務實體經濟能力的過程中，銀行對優質客戶的爭搶漸趨激烈，放貸款也“內卷”了起來。

為了完成信貸投放目標，各家銀行也開始通過降低貸款利率、提升綜合服務等多種方式，吸引優質客戶，這讓這些優質企業享受到了低利率的優惠。但與此同時，包括部分缺乏抵質押物的小微企業在內的市場主體，卻難以從“開門紅”中受益。

銀行信貸投放逐漸增強

一季度信貸“開門紅”有望實現

僅從今年1月的情況來看，信貸投放開門紅的節奏較往年有所下降。究其原因，光大證券金融業首席分析師王一峰表示，1月中旬以來信貸投放已有所發力，但考慮到1月下旬臨近春節，最后一周信貸投放節奏將放緩；2月份受春節期間信貸攤還壓力較大等因素影響，信貸投放難以明顯上量。

不過，王一峰預計，進入3月份，預計隨著貨幣政策進一步顯效，信貸投放力度將加速恢復， 一季度仍將是全年信貸投放的高點。對于項目儲備較為充足的銀行來說，信貸投放節奏可以從季度間的“3322”，進一步優化調整為“4321”，使得一季度新增貸款的占比相較往年有進一步的提升，實現“早放貸、早收益”。

“受訪銀行中，尤其是經濟發達地區的銀行對于信貸‘開門紅’、表示出了樂觀預期。向前看，隨著產業政策與貨幣政策相配合逐步落地顯效，銀行信貸項目儲備也將在動態形成過程中變得更加豐盈。” 王一峰表示。

分區域來看，雖然當前經濟下行趨勢仍在持續、企業整體融資需求相對偏弱，但江蘇、浙江等長三角地區經濟形勢相對更好，企業經營活力及居民財富水平顯著優于全國平均水平，市場融資需求更穩健。

在光大證券調研的銀行中，江蘇地區某城商行預計，2022年全行信貸投放規模不低于2021年增量。同處該地區的某農商行預計，2022年信貸投放將保持20%左右的較高增速。與此同時，某全國性銀行也表示，在區域分布上，將進一步加強對長三角、粵港澳、京津冀、成渝等重點城市集群的信貸投放。

“內卷”爭搶優質客戶

政策引導信貸投向關鍵領域

“靠降低利率是最有效的，但和大型銀行相比，中小銀行在資金成本上沒有優勢。”北京某股份行對公客戶經理坦言，“所以，我們只能通過提升服務的方式來吸引客戶，比如提供更靈活的還款方式，在續貸手續方面提供更多便利等，大家都在絞盡腦汁吸引客戶，都很‘卷’。”

哪些領域的客戶是各家銀行所爭搶的“香餑餑”？

“在信貸儲備結構上，大行緊跟國家政策導向，聚焦重大工程項目建設、鄉村振興、高端制造等領域；中小銀行結合所在區域經濟環境及自身經營特色，項目儲備安排相對更加靈活，如某城商行主要圍繞江蘇地區基礎產業、民營企業、科創文化等方面進行項目儲備。”王一峰表示。

小微企業的融資困難依舊備受關注。“在疫情反復的背景下，一些行業的小微企業經營不確定性較大，部分小微企業的經營前景不甚明朗，不少小微企業主的信貸需求并沒有那么強烈。”上述客戶經理表示。

對此， 各地也積極進行引導，支持銀行將信貸投向實體經濟關鍵領域。例如，福建省出臺關于金融支持一季度“開門紅”若干措施。在加大金融支持中小微企業力度方面，要求設立第五期100億元規模的中小微企業紓困增產增效專項貸款，省財政安排貼息資金1億元，重點幫扶生產經營遇到暫時困難的中小微企業。督促銀行機構單列普惠型小微企業信貸計劃，按規定為符合要求的小微企業辦理無還本續貸，力爭一季度末普惠小微貸款余額同比增長15%以上。

其他措施還包括落實好兩項貨幣政策直達工具接續轉換、進一步降低企業融資成本、做好重大工程、重點項目融資保障、加大制造業信貸投放、提升直接融資服務能力、進一步發揮政府性融資擔保體系作用、優化提升“金服云”平臺功能等。