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日前，國際貨幣基金組織（IMF）發布最新一期的《世界經濟展望》（下稱“報告”）。

報告指出，隨著20221年新冠病毒的變異、供應鏈受阻和能源供應不足，以及中國房地產行業萎縮等情況，全球經濟將發生重大影響。基于此，國際貨幣基金組織（IMF）將全球經濟增速預計從2021年預計的 5.9% 降至2022年的4.4%。

“供給出現擾動，通脹不斷上升，債務達到創紀錄水平，不確定性持續不退——當前各國正面臨著上述因素的困擾，全球經濟增長有所放緩。”國際貨幣基金組織副總裁吉塔·戈皮納特表示。

全球經濟增速下調

“全球經濟增速預計將從2021年的5.9%下降至2022年的4.4%。”IMF在報告中表示，相較于2021年10月份發布的《世界經濟展望》，該組織將2022年的增速預測值下調了0.5個百分點，背后的主要原因是全球最大兩個經濟體即美國和中國的增速預測有所下調。

美國方面，其2022年經濟增速預測被下調了1.2個百分點，國際貨幣基金組織對此解釋稱，除了對基線預測的假設進行修訂，從中剔除了部分一攬子財政政策措施之外，當局更早退出寬松貨幣政策、供給短缺問題的持續存在是下調的原因。

中國層面，國際貨幣基金組織表示，由于本國“零容忍”抗議政策會對經濟活動帶來些許干擾，此外，房地產開發商將在2022年持續面臨財務壓力，基于此，該組織將中國經濟增速預測下調了0.8個百分點。

“預計2023年全球增速將放緩至3.8%。盡管這比上一期預測高出0.2個百分點，但其主要原因是當前抑制增長的各種因素在2022年下半年消退之后，增速會自然回升。”IMF同時指出，這一預測的前提條件是大多數國家的健康形勢到2022年底顯著好轉，其假設各國疫苗接種率普遍提高，治療方法也變得更為有效。

供應中斷加壓經濟活動

“新冠變異病毒的迅速傳播在許多國家造成了新的流動限制和勞動力短缺。”國際貨幣基金組織副總裁吉塔·戈皮納特日前指出，供應中斷仍在對經濟活動構成壓力，并導致通脹上升，加劇了強勁需求以及高食品和能源價格帶來的壓力。同時，他強調，除了通貨膨脹，創紀錄的債務限制了許多國家應對進一步破壞的能力。

IMF也在報告中直言，今年年初，全球經濟狀況弱于預期。“隨著新的奧密克戎變異毒株持續擴散，各國重新采取措施限制人員流動。“中國的房地產部門目前正在收縮，私人消費的恢復慢于預期，這些因素也影響了經濟增長的前景。”

整體來看，新冠疫情及其防疫工作已經進入第三個年頭，在此情況下，全球經濟的持續復蘇仍將面臨多重挑戰。

“由于奧密克戎變異毒株迅速傳播，許多國家重新采取措施限制人員流動，勞動力供給短缺現象加劇。”報告中也指出，目前供給擾動仍在拖累經濟活動，并導致通脹上升——其在強勁需求和食品、能源價格高企之外，給通脹帶來了更多壓力，“此外，不斷上升的通脹與創紀錄的債務亦限制了許多國家應對更多擾動的能力。”

不過，報告稱，相較于德爾塔毒株，新的奧密克戎毒株感染癥狀相對較輕，預計感染病例激增的情況將較快緩解。因此，最新的《世界經濟展望》中也預計，盡管奧密克戎毒株將對今年第一季度的經濟活動造成拖累，但第二季度開始影響將有所消退。

通脹面臨持續升壓

“在歐洲國家，化石燃料價格在過去一年幾乎翻了一番，推高了能源成本并推動了通貨膨脹。”更新的《世界經濟展望》還指出，食品價格上漲是撒哈拉以南非洲等欠發達地區價格上漲的原因。此外，進口商品價格上漲助長了通貨膨脹，例如在拉丁美洲和加勒比地區。

值得注意的是，許多國家的貨幣政策處在緊要關頭。一方面，包括美國等在內的一些國家出現了廣泛通脹，與此同時，經濟在強勁復蘇；另一方面，在一些新興市場和發展中經濟體以及發達經濟體，高通脹可能變得頑固

IMF表示，隨著今年更多國家收緊貨幣政策立場，各國需進行調整，以適應利率上升的全球環境。比如，擁有大規模外幣借款和外部融資需求的新興市場和發展中經濟體應在可行的情況下延長債務期限并控制幣種錯配，為可能出現的金融市場動蕩做好準備。

“在一些情況下，當局可能需要采取外匯干預和臨時性資本流動管理措施，以便為貨幣政策提供空間，使其能夠重點關注國內形勢。”IMF表示。

不過，隨著發達經濟體提高利率以遏制通脹，新興市場金融穩定面臨的風險，尤其是在過去兩年債務水平大幅上升的情況下可能會出現。隨著地緣政治緊張局勢依然嚴重，其他潛在的全球風險可能會逐漸顯現。此外，由于氣候原因造成的重大自然災害的可能性仍然很高。

“許多國家的貨幣政策將不得不繼續緊縮以遏制通脹壓力，而財政政策——與大流行開始時相比空間更有限——將需要優先考慮社會和衛生支出，重點支持受影響最脆弱的群體。”報告指出。