北京時間9月26日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投于113.02附近。上周五美元指數收漲1.56%，報113.02。美元上周受到美聯儲非常鷹派的政策聲明和國債收益率上升的推動。歐元和英鎊兌美元上周五分別暴跌至20年和37年新低，此前調查顯示整個歐元區和英國的商業活動下滑速度加快，經濟可能進入衰退期。

北京時間周一(9月26日)亞市早盤，美元指數微漲，目前交投于113.02附近。上周五美元指數一度升至113.24，創下2002年5月以來的最高值，最后收漲1.56%，報113.02。美元指數上周漲3.08%，創下自2020年3月以來最大單周百分比漲幅。

Monex USA駐華盛頓的交易主管Juan Perez說：“美元確實是一個不同于近幾十年來任何時候的安全避風港，因為戰爭及其影響并沒有影響到美國國內的目標。”

美元上周受到美聯儲非常鷹派的政策聲明和國債收益率上升的推動。此外，美聯儲11月的加息預期也幫助提振美元。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為23.8%，加息75個基點的概率為76.2%，加息100個基點的概率為0%;到12月累計加息100個基點的概率為26.6%，累計加息125個基點的概率為69.2%，累計加息150個基點的概率為0%

歐元和英鎊兌美元上周五分別暴跌至20年和37年新低，此前調查顯示整個歐元區和英國的商業活動下滑速度加快，經濟可能進入衰退期。

同樣對英鎊構成壓力的是，英國新任財政大臣夸滕(Kwasi Kwarteng)宣布減稅以及家庭和企業支持措施，政府債務辦公室制定了本財政年度增發720億英鎊(797.4億美元)以資助刺激措施的計劃。

上周五英鎊兌美元觸及1.084的37年新低，創下兩年來的最大周跌幅。英鎊兌美元是當天最大跌幅最大的貨幣，收跌3.65%，報1.0844，這也是兩年來最大的單日百分比跌幅。由于價格下挫，英國國債券收益率也飆升。英國10年期指標收益率飆升至3.829%，這是2011年4月以來未見的水平。

德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos在一份研究報告中寫道：“市場正在發出非常強烈的信號，它不再愿意以當前的英國實際收益率和匯率為英國的對外赤字狀況提供資金。對正在發生的事情所需要的政策反應是明確的：英國央行早至下周進行一次大規模的常規會議間的加息，以重新獲得市場的信任。而且，需要發出一個強烈的信號，即它愿意‘不惜一切代價’使通脹率迅速下降，實際收益率進入正值。”

盤中早些時候，英國PMI數據顯示，由于企業要應對成本飆升和需求放緩，本月英國經濟的低迷狀況有所惡化。英國央行上周四將利率提高了50個基點，試圖解決通脹問題，但與最近幾個月的前幾次加息一樣，此舉未能支持英鎊，因為它被對經濟的擔憂所掩蓋。

與英鎊一樣，歐元上周五也出現大跌，一度創下2002年10月以來的最低水平0.9668，最后收跌1.46%，報0.9693。歐元兌美元上周創下了2020年3月以來最差的周度表現，周跌幅為3.23%。

觸發歐元下跌的部分原因是，被視為衡量整體經濟健康狀況良好指標的標普全球歐元區綜合采購經理人指數(PMI)在9月份進一步下降。德國商業活動的低迷程度加深，因為較高的能源成本打擊了這個歐洲最大的經濟體，而且企業的新業務也有所下降。

上周四，日本政府出手阻貶日元，進行了自1998年以來的首次入市支撐日元的消息，拉抬日元反彈超過1%，上周四美元兌日元收跌1.14%，但在上周五匯價有所反彈，最后收漲0.68%，報143.35。

分析師們表示，從全球層面看，美日貨幣政策分歧這一導致日元本輪走弱的根本因素仍未改變，從日本國內層面看，日本央行仍未放棄收益率曲線控制(YCC)政策且日本政府稍晚可能推出財政措施以幫助日本國民應對國內物價上漲，也不利于日元，因而日本此次干預日元的效果將有限且短暫。

周一重點數據和大事前瞻

周一需要關注的大事件：歐洲央行副行長金多斯發表講話，歐洲央行行長拉加德發表講話，波士頓聯儲主席柯林斯就美國經濟發表講話。

機構觀點匯總

1.法國興業銀行(601166)不看好英國財政計劃，認為短期將推低英鎊

法國興業銀行的經濟學家表示：“英國的財政計劃在我看來是一場巨大的賭博，我不認為其可以使經濟出現實際和潛在的逐級增長。這是一種激進的教條主義，在短期內極有可能出現的情況是，政府債券收益率將被大幅推高，并使英鎊走勢下跌。”

2.凱投宏觀：美元全面走強，漲勢或在不久后停止

①凱投宏觀經濟學家Jonas Goltermann在一份報告中稱，上周金融市場經歷了“多事之秋”，隨著美聯儲加息75個基點和美聯儲主席鮑威爾的鷹派信息打擊了風險情緒，美元全面走強;

②美元目前接近或已達到凱投宏觀對美元年底看漲的許多預測，而美元最近的快速上漲表明，不久之后美元將停止上漲。但隨著外匯和債券市場的波動達到極端水平，出現更廣泛的風險厭惡高潮的概率正在增加，屆時美元將進一步上漲。

3.加拿大蒙特利爾銀行：預計加拿大經濟將在明年上半年陷入衰退，加元或進一步下跌

①加拿大蒙特利爾銀行首席經濟學家Douglas Porter在給客戶的報告中表示，目前預計2023年前兩個季度的加拿大GDP將出現萎縮，明年全年將無增長。Porter稱：“美國經濟活動大幅走弱，石油和其他大宗商品價格持續下滑，這些都將給明年加拿大經濟帶來沉重的壓力。”

②蒙特利爾銀行向客戶發出警告，由于美加利差和能源價格下跌，加元可能進一步下跌，美元兌加元或測試1.40的水平

4.花旗看跌鎊美，預計交投于1.05-1.10區間

①花旗稱，英國財政公告可能引發英鎊的“信心危機”，英國將發現更難為其赤字融資，這將意味著英鎊更加疲軟;

②花旗還表示，英國減稅增加了英鎊兌美元跌破平價的風險，預計英鎊將在1.05- 1.10美元區間內交易

5.道明證券：國際收支疲軟將會給英鎊帶來下行壓力

①道明證券稱，在英國提議擴大預算赤字的情況下，國際收支疲軟的背景應該會給英鎊帶來下行壓力。該行對英鎊兌美元1.11的年底預期現在有過高的風險。如果開始出現平價的呼聲，道明稱不會感到驚訝;

②目前來看，歐元相對于英鎊的處境更好，歐鎊升到0.88以上，為上探0.90-0.92的更高區間奠定了基礎

6.德銀外匯專家：呼吁英國央行緊急加息

①德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos表示，在英鎊和英國國債出現“歷史性下跌”之后，英國央行需要在正常決策周期之外大幅加息，最快將在下周加息以重獲市場信任;

②Saravelos認為，英國財政大臣夸騰周五宣布的財政措施意味著，英國央行需要通過非常規行動力度來安撫市場恐慌情緒。Saravelos呼吁英國央行發出“強烈信號”，即愿意不惜一切代價迅速降低通脹，使實際收益率達到正水平。