證監會10月14日消息，日前，證監會已原則同意上海臨理投資合伙企業（有限合伙）的實物分配股票試點申請。

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申請人將按照有關法律法規和證監會關于私募基金實物分配股票試點的要求，履行相應程序和信息披露義務，適時向投資者分配股票。其他符合條件的私募股權創投基金實物分配股票試點申請也正在積極有序推進過程中。

豐富私募股權創投基金退出渠道

為拓寬私募股權基金、創業投資基金（以下簡稱私募股權創投基金）退出渠道，促進投資-退出-再投資良性循環，平滑私募股權創投基金退出對二級市場的影響，今年7月，證監會啟動了私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點工作。

試點啟動以來，行業機構積極響應。行業機構表示，私募股權創投基金向投資者實物分配股票，有利于兼顧投資者差異化減持需求，避免集中減持造成市場波動，豐富私募股權創投基金退出渠道，進一步優化私募股權創投基金退出環境，促進行業長期健康發展。

證監會指出，下一步將推動私募股權創投基金實物分配股票試點工作有序開展，及時總結評估試點情況，逐步擴大試點范圍，持續推進完善私募股權創投基金退出機制，更好地發揮私募股權創投基金對實體經濟和創新創業的支持作用。

優化私募股權投資退出環境

同創偉業創始合伙人、董事長鄭偉鶴當日在接受中國證券報記者采訪時表示，從境外市場看，私募基金在被投企業上市后向投資者實物分配股票是較為常見的制度安排。

“一方面，此舉有利于優化私募股權投資退出環境，促進投資良性循環。”鄭偉鶴說，試點注冊制以來，超過八成科創板上市公司、六成創業板上市公司在上市前獲得股權創投資金投資，股權創投滲透率較高。通過向投資者實物分配股票，可進一步拓寬退出渠道。

另一方面，有利于平滑私募基金退出對二級市場的影響，增強市場韌性和穩定性。鄭偉鶴表示，大規模減持預期下，上市公司估值受到較大壓力，通過實物分配股票引導投資者在分配后長期持有，有利于緩解私募基金退出期集中減持對二級市場的沖擊。

此外，有利于滿足投資者資產配置需要。鄭偉鶴表示，基金管理人可以形成現金和非現金收益分配組合，兼顧投資者多樣化的資產配置需求。希望長期持有的投資者分得股票后，可選擇繼續持有，有現金需求的投資者可以減持變現。

“同創偉業作為上海臨理投資合伙企業（有限合伙）的投資人，力主推動此次瀾起科技股票實物分配，作為實物分配股票第一單試點的參與者我們感到非常榮幸。”鄭偉鶴說。

鄭偉鶴進一步表示，實物分配股票的方式為投資人提供了更加多元化的退出選擇，從過往單一的現金分配，到股票、現金分配并行，投資機構可以靈活選擇適合自己的分配方式。選擇股票分配的話，可以根據自身的需要來決定持有時間，既可以滿足多樣化配置需求，又可以分享上市公司發展的長遠收益。