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隨著美聯儲今年以來“鷹聲不斷”，華爾街最堅定的大多頭、摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic也開始倒戈、越來越不看好股市了，因為他認為美聯儲的強硬加息舉措可能導致政策失誤的風險上升。

在最新發布的一份報告中，他將模型投資組合中的股票敞口減少了3%，并將其配置重新分配到政府債和公司債券上。

“鑒于央行犯下鷹派政策錯誤和地緣政治方面的風險不斷增加，我們本月削減了模型投資組合中的風險。最近在這些方面的發展，即央行日益強硬的言論，以及俄烏沖突的升級，可能會拖延經濟和市場的復蘇。”

在這份報告發布之前，美聯儲在上月再次加息75個基點，以遏制通脹。在9月份通脹數據高于預期之后，預計美聯儲將在11月和12月的FOMC會議上再加息75個基點。

Kolanovic說，“金融環境的迅速收緊往往會產生意想不到的壓力。”

他補充說，與此同時，北溪天然氣管道的破壞增加了尾部風險事件發生的可能性，使俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關系難以在短期內緩和。

不過，盡管Kolanovic削減了股票配置，他仍持有這一資產類別報，并預計股市和全球經濟將繼續保持彈性。

他原本對標準普爾500指數的年終目標價為4,800點，這意味著該指數有可能較當前水平上漲30%。不過他現在承認，這一目標價可能要到2023年才能實現。

他解釋稱，“隨著投資者今年逃離幾乎所有資產類別，根據我們的估計，在場外觀望的現金量已達到10年高點，這表明未來不僅股票受到支持，債券也受到支持。因此，我們在減持股票和債券的比例上都有所縮減。”

小摩還補充稱，股市的波動性仍將很高，債券收益率可能在短期內繼續成為推動股市波動率上升的一個重要驅動因素。