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“小餓小困，喝點香飄飄”“一年賣出10億杯，杯子連起來可繞地球3圈”。曾幾何時，手機、電視、各種電梯廣告上，香飄飄的魔性廣告吸引了一大批講究情調的年輕人。香飄飄也成為一個具有時代象征的印記。

不過，近年來，隨著喜茶、茶顏悅色、奈雪の茶、一點點等新晉奶茶品牌的興起，香飄飄仿佛漸漸從大眾的視野中“消失”了。激烈的行業競爭之下，香飄飄也開始籌謀轉型。

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10月17日，香飄飄發布公告稱，公司與網紅燕麥奶Oatly噢麥力的品牌方歐力上海飲料有限公司達成戰略合作協議，雙方將共同開拓以燕麥奶為代表的植物基產品。

“奶茶第一股”香飄飄搭上網紅燕麥奶的背后，被父親蔣建琪喊回來掛帥6年的“奶茶千金”蔣曉瑩，正帶領著香飄飄進行突圍。

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偶然的商業機遇

蔣建琪出生于1964年，浙江湖州人。20世紀80年代，從學校畢業后的蔣建琪被分配到了上海鐵路局，雖然工作穩定，但他并不滿足。很快，隨著改革開放浪潮的興起，蔣建琪也嗅到了商機。

據蔣建琪后來在接受媒體采訪時回憶稱，自己走上從商之路是一個很偶然的機遇。弟弟開設的蛋糕店面臨虧損之際，蔣建琪決定辭職回家接起這個攤子。隨后，蔣建琪通過不斷調研推出爆款產品棒棒冰，年銷售額高達幾千萬元。然而，棒棒冰所具有的季節性特點讓蔣建琪頗為擔憂。

2004年，蔣建琪在街上閑逛時發現不少人在奶茶門口排隊，他突發奇想，決定把街頭的奶茶進行方便化、品牌化。他再度登門杭州食品研究所，研發起了沖泡奶茶，還親自跑到廣東盯著設計師做包裝。最后他給這款即沖即飲的飲料起名“香飄飄”，寓意著這款浸潤著奶香、茶香的全新飲品能“飄”進千家萬戶。

從小喝奶茶長大，蔣建琪的女兒蔣曉瑩曾公開調侃自己是一位奶茶重度用戶——早上一杯，上午一杯，下午一杯，晚上如果加班會再喝一杯。在一次去臺北的考察中，蔣曉瑩更是在一天之內先后喝了20多杯奶茶，一時驚呆眾人。

與父親蔣建琪一樣，“90后”的“奶茶千金”蔣曉瑩從小就具有很高的商業天賦。據公開資料，蔣曉瑩畢業于浙江大學。大學期間，她就曾學生創業，做過露營設備租賃的生意。2014年，蔣曉瑩推出了露營預定管理平臺“易露營”。2015年，易露營拿到了1000萬元的A輪融資，估值達到5000萬元。

2016年，蔣曉瑩正式進入香飄飄公司，從負責互聯網運營與自媒體開始，并逐漸為香飄飄量身定制了“年輕化”的策略。

蔣曉瑩曾透露，自己負責的互聯網事業部平均年齡只有27歲，都是她的同齡人。她希望自己的團隊能進一步年輕化，最好在25歲左右，“同齡人給同齡人做產品，才能有更深的共鳴感”。

蔣曉瑩年輕化的打法，給香飄飄的發展注入了一汪活水。要知道，2014年和2015年，香飄飄的業績已經開始下滑，營業總收入增速連續兩年減少。2016年，香飄飄實現營收23.9億元，同比增長22.44%。

業績突增背后，蔣建琪父女所面臨的產品單一化危機，也正在慢慢逼近。

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半年虧掉1.29億

2017年，香飄飄成功登陸上交所，這也被看作是“中國奶茶第一股”。

從公司當年披露的招股說明書可以看出，香飄飄當時的產品均以沖泡式奶茶為主，分為椰果系列、美味系列和其他產品。

而實際上從2015年開始，奶茶市場已經由粉末時代（以粉末沖調為主，不含奶也不含茶）經過街頭時代（茶末和茶渣做基底茶，有鮮奶出現），進入了新中式茶飲時代（設備專業、茶葉上等，配以鮮奶和水果）。

一個有代表性的現象是，2015年，奈雪の茶橫空出世，且一口氣開出了3家店，每家店的面積都在200平方米以上，全部位于A類商場中心。

行業競爭日漸加劇，留給香飄飄的時間不多了。為了突破沖泡奶茶產品結構單一的窘境，2017年，香飄飄成立蘭芳園、Meco兩個子品牌，并相繼推出蘭芳園絲襪奶茶、Meco牛乳茶、Meco蜜谷果汁茶等產品，試圖在新茶飲賽道上分一杯羹。

Meco主要針對年輕消費者，果汁茶打出的是“零脂肪”“茶葉現萃”的口號，定價在6元一杯左右；蘭芳園則主攻高端市場，產品有港式凍檸茶、絲襪奶茶、港式鴛鴦奶茶等，包裝更加精美，定價多在10元及以上。

去年，香飄飄又對果汁茶系列進行全新升級，將果汁含量提升至≥25%，并上新了香飄飄烤奶茶、Meco乳酸菌果茶等即飲產品。為了抓住“00后”的心，香飄飄果汁茶還聯合百草味、青島啤酒分別推出了酸辣鳳爪味和啤酒風味Meco蜜谷怪怪茶系列。

產品升級帶動了香飄飄第二條的業績增長曲線。2017年～2019年，香飄飄營業收入分別為26.4億元、32.51億元及39.78億元，同比分別增長10.49%、23.13%和22.36%。

值得注意的是，2020年以來，香飄飄再度陷入了盈利困境。2020年～2021年，香飄飄營業總收入分別為37.61億元和34.66億元，同比分別減少5.46%和7.83%。2021年，公司扣非后凈利潤更是減少了59.31%。

今年上半年，香飄飄營業總收入8.59億元，同比減少21.05%；歸屬于母公司股東的凈利潤為虧損1.29億元，同比減少107.57%。

“奶茶千金”半年虧了1.29億元，香飄飄要面臨“中年危機”了嗎？

有消費者表示，自己只有小的時候會喝香飄飄奶茶，長大就不再喝了。在追逐年輕人的道路上，蔣曉瑩可謂費盡了心力。只是年輕人很快會長大，永遠追逐潮流的結果可能是，永遠無法留住消費者。如何留住消費者，也是蔣曉瑩和她的團隊需要思考的問題。

香飄飄，太需要一個爆款產品來破圈了。

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“奶茶第一股”前景何方？

事實上，從這次與OatⅠy合作出手植物基飲料就可以看出香飄飄的焦慮。香飄飄在公告里提及，雙方會共同研發關于蘭芳園和Oatly inside較早接觸中國經濟產業數據庫行業的預包裝植物基飲品(包括但不限于咖啡和奶茶)。

雙方在項目公司成立前已先期開發出2款蘭芳園&Oatly inside燕麥奶咖啡產品，以及2款蘭芳園&Oatly inside燕麥奶奶茶產品。

征探君在蘭芳園天貓旗艦店看到，上述聯名燕麥奶共分為鴨屎香燕麥奶茶和鐵觀音燕麥奶茶兩種口味，月銷量為200多杯。目前6杯的定價為84元，合共14元/杯。

通過合作方式跨界轉型，在商業發展中是試錯成本比較低的模式。而這種合作形式，香飄飄在去年也用過。

2021年10月，香飄飄宣布與廈門金達威集團股份有限公司、波梅山保稅港區宣映云浩投資管理合伙企業（有限合伙）共同成立2家合資公司，通過“LEANBODY”品牌，針對健身、代餐等高蛋白需求人群，合作開拓中國健康營養補充劑及相關功能性食品飲料市場，包括LEAN BODY高蛋白營養奶昔等產品。

如今，剛剛過去一年時間，征探君在leanbody旗艦店看到，所有的商品均已經被清空?？头藛T僅表示，可以先關注店鋪，后續上架會進行提醒。

有投資者坦言，消費品行業歷來是產品第一，營銷第二。當下因為受眾面太窄，產品品類不夠的同時也影響了正常的銷售情況，“公司現在受限于受眾面狹窄與促銷當中”。

作為國民企業，事實上，近年來不少投資機構都跟蔣建琪表達過投資意愿。不過，這位作風穩健的創始人很多都沒有接受。

根據公開報道，香飄飄創始人蔣健琪曾在接受媒體采訪時表示，香飄飄拒絕的VC已經無數：“第一，我們不缺錢；第二，我們不以上市為最終目的……一旦拿了他們的錢，游戲規則就全變了，但快消品領域需要的是扎實，不是大躍進?！?/p>

不愿接受別人游戲規則的蔣建琪想要的是，通過自己創建游戲規則的方式進行破局。今年10月11日，香飄飄發布公告稱，擬出資5000萬元，成立產業投資基金。本次設立的基金目標規模為1億元人民幣。其中，香飄飄擬作為有限合伙人認繳出資人民幣5000萬元，基金的主要投資方向為食品飲料相關領域的上下游企業。

曾幾何時，憑借著魔性的營銷廣告，蔣建琪成功帶領香飄飄廝殺成為“奶茶第一股”。如今，江湖形勢已然發生了改變。相比眼花繚亂的營銷手段，消費者更加看重的是產品本身。要想提高銷售、重新出圈，“奶茶千金”蔣曉瑩可能需要把眼界放寬。

畢竟，現在早就不是只有年輕人才會喝奶茶的時代了。