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證券時報記者 余勝良

上市公司正用真金白銀來表達對公司基本面的信心，今年A股和港股加入回購大軍的上市公司規模都有大幅增長，這表明產業資本對后續走勢看好。

據統計，截至10月21日，今年A股有1014家上市公司回購，回購金額達到873.8億元，其中榮盛石化、美的集團、恒力石化、順豐控股、比亞迪、海爾智家、工業富聯、中聯重科、萬科等公司回購金額較大。去年同一時間段有867家公司回購，今年參與回購的公司數量增加了147家。去年同期回購金額達到1098億元，主要原因是美的集團和格力電器兩家公司回購了355億元。

而港股無論回購公司數量和金額都有大幅增長，截至10月21日，今年214家公司回購了753.72億港元。去年同期156家公司回購，回購金額為298.94億港元。去年港股回購最多的是小米集團，回購金額80億港元，其次是騰訊控股回購25.99億港元。今年僅騰訊就回購了244.89億港元，友邦保險則回購了195億港元。

公司回購基本上有兩個原因，一個是業績增長，股價在高位但是公司對此后增長很有信心，比亞迪就是如此；還有一個原因是股價下跌，公司認為實際價值不止如此，目前大多數回購都是這個原因。近年港股行情不佳，很多公司市盈率處在歷史低位，A股中前些年大漲的白馬股同樣如此，相比歷史高位回調了不少。

以騰訊為例，公司從高點跌去了2/3還多，估值已經處在歷史低位，公司又在收縮戰線，縮小投資規模、精簡業務，公司現金流豐富，回購沒有多少壓力。

如果是回購注銷的話，對股東而言，就是一種實實在在的利好，上市公司出錢回購，可以減少流通股權，增加現有股東的權益，單位股權持有上市公司比例增加。和回購相對應，增發是增加公司規模，稀釋股東權益。

有能力回購的公司，大多是產業發展已經比較成熟，在行業中處于優勢地位，業績突出的公司，這些公司大多從資本市場融資不多，但是注重回饋股東，是資本市場優等生。

歷史上，上市公司大規模回購，都往往出現在股價比較有性價比的時刻，上市公司作為產業資本，更為熟悉公司內部情況，對產業發展的趨勢也更為了解，是一個值得重視的信號。