2月制造業采購經理指數（PMI）維持景氣勢頭，較1月提升2.5個百分點至52.6%，為2012年4月以來新高。同時，2月非制造業PMI也在擴張區間繼續回升至56.3%，高于1月的54.4%。

業內人士指出，2月疫情影響進一步消退，以居民消費為代表的市場需求上升較快，加之穩經濟政策措施效應進一步顯現，企業經營信心改善，節后各行業開工率大幅回升，共同推動2月制造業和非制造業PMI指數在擴張區間繼續大幅上行。

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“制造業生產經營活動穩固恢復，我國經濟景氣水平明顯回升。”川財證券首席經濟學家陳靂對財聯社記者表示，隨著市場主體活力、居民消費潛力和產業升級動力的有效釋放，工業經濟穩步回升態勢保持不變，制造業為宏觀經濟復蘇提供動力，為穩定經濟大盤打下堅實基礎。

生產指數漲幅居首 小型企業PMI重歸擴張

分類來看，2月，構成制造業PMI的5個分類指數均較上月持續回升，除原材料庫存指數外，生產指數、新訂單指數等其余4個分類指數均處在擴張區間。

此外，在調查的21個細分行業中，有14個行業PMI較上月上升，18個行業PMI位于擴張區間，比1月增加7個。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀稱，隨著春節假日因素和疫情影響消退，制造業企業生產恢復加快，市場需求繼續改善。從行業情況看，木材加工及家具制造、金屬制品、電氣機械器材等行業兩個指數均升至60.0%以上高位景氣區間，行業產需活躍度回升。

值得注意的是，2月生產指數大幅升至56.7%，超出1月6.9個百分點，增幅走闊1.7個百分點。

“生產指數上行幅度最大，且絕對讀數位于5大分項之首，表明春節后的復工復產力度加大，是2月制造業PMI的主要拉動項。”英大證券研究所所長鄭后成表示，中央經濟工作會議明確提出“把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合，加大宏觀政策調控力度”，各地有力執行政策，也對制造業PMI形成支撐。

另從企業規模看，大、中、小型企業PMI分別為53.7%、52.0%。51.2%，高于上月1.4、3.4、4.0個百分點，其中，小型企業PMI自2021年5月份以來首次升至擴張區間。

陳靂認為，結構性貨幣政策加大對制造業、民營小微企業的支持力度，在一系列促進工業經濟平穩增長等政策措施的大力支持下，中小企業受抑制的產需將逐步恢復。

對于小型企業的景氣水平回升，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，這顯示本輪經濟回升基礎更為堅實，也是前期各類針對小微企業、個體工商戶的扶持政策效果的體現，包括稅費減免、融資支持等。

展望后續，2月調查結果顯示，市場預期繼續改善。其中，生產經營活動預期指數為57.5%，高于上月1.9個百分點，升至近12個月來高點，企業信心繼續增強。

從行業情況看，據趙慶河介紹，調查的21個行業生產經營活動預期指數全部位于景氣區間，其中農副食品加工、紡織、通用設備、專用設備、汽車等10個行業位于60.0%以上高位景氣區間，這表明企業對近期行業恢復發展較為樂觀。

非制造業PMI復蘇漸進 服務業景氣度升至55%以上

2月份，非制造業PMI也連續兩個月位于擴張區間，環比1月上升1.9個百分點至56.3%，為2020年11月以來新高。

分類來看，建筑業、服務業商務活動指數分別錄得60.2%、55.6%，比上月上升3.8個百分點、1.6個百分點。

就建筑業景氣水平來看，趙慶河表示，2月份各地工程項目集中開復工，建筑業施工進度加快。企業用工方面，從業人員指數升至58.6%，高于上月5.5個百分點，建筑業企業用工量明顯增加；另從市場預期看，業務活動預期指數為65.8%，連續三個月位于高位景氣區間，表明建筑業企業對市場發展保持樂觀。

此外，中國物流信息中心分析顯示，在經濟逐步好轉和社交活動逐漸順暢的帶動下，居民休閑消費意愿也有所提升。2月份，餐飲業、文體娛樂業商務活動指數均保持在54%以上。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對財聯社記者表示，服務業復蘇有望持續，通過結構性金融工具、財政工具等政策，為交通、文旅等服務行業紓困支持，助力行業加快恢復，并增加優質供給。

王青也表示，2月服務業PMI指數升至55.6%的高景氣水平，直接原因是春節過后服務業復商復市加快。此前受疫情影響較大的道路運輸、航空運輸、郵政、住宿、租賃及商務服務等8個行業商務活動指數都位于60.0%以上高位景氣區間，印證當前經濟修復正處于感染過峰后的觸底反彈階段。

從居民消費意愿看，周茂華認為，此前被壓抑的服務消費需求并未消失，服務消費需求本身是居民消費升級的一個表現，同時，隨著居民就業與收入改善，物價溫和可控，國內零售、交通、文旅等服務消費需求也將持續恢復。