6月29日晚間，百潤(rùn)股份發(fā)布上半年業(yè)績(jī)。今年上半年，預(yù)計(jì)公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)與上年相比將分別增長(zhǎng)50%-55%、65%-85%。

其中，一季度業(yè)績(jī)大幅提升是百潤(rùn)股份上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因。在去年一季度低基數(shù)的業(yè)績(jī)下，百潤(rùn)股份一季度凈利潤(rùn)增幅高達(dá)112%。

自重新收購(gòu)酒品業(yè)務(wù)后，百潤(rùn)股份的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步提升。不過(guò)，由于預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)規(guī)模整體偏小，公司在近兩年開(kāi)始對(duì)烈酒業(yè)務(wù)進(jìn)行布局。去年五月以來(lái)，百潤(rùn)股份兩度推出融資計(jì)劃建設(shè)烈酒項(xiàng)目，兩次融資規(guī)模約接近23億元。

凈利潤(rùn)增速將超過(guò)營(yíng)收增速

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年上半年，百潤(rùn)股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.82億元-12.22億元，同比增長(zhǎng)50%-55%。據(jù)了解，這是百潤(rùn)股份2015年重組巴克斯酒業(yè)之后，首次半年度收入超過(guò)10億元。同期，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)3.50億元至3.82億元，與上年同期相比約增長(zhǎng)65%-85%。基本每股收益為0.61元/股-0.67元/股，較上年的0.41元/股約增長(zhǎng)63.41%-48.78%。

公告中，百潤(rùn)股份表示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于公司預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)及香精香料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)較快，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)大幅增加。

分季度看，百潤(rùn)股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源自一季度，但利潤(rùn)來(lái)源來(lái)自二季度。受去年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基數(shù)較低所致，今年一季度，百潤(rùn)股份的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為5.17億元和1.31億元，同比分別增長(zhǎng)52.88%和112.15%。

按此計(jì)算，今年二季度，百潤(rùn)股份的營(yíng)收、凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)6.65億元-7.05億元、2.19億元-2.51億元，同比約分別增長(zhǎng)47.78%-56.67%、46%-67.33%。

二級(jí)市場(chǎng)上，百潤(rùn)股份的股價(jià)從2019年開(kāi)始穩(wěn)步上漲，并在2020年漲勢(shì)明顯加快。今年2月份，漲至141.94元/股的高點(diǎn)，較去年同期30.39元/股的收盤(pán)價(jià)累計(jì)上漲近3.7倍。截至6月30日下午收盤(pán)，百潤(rùn)股份報(bào)價(jià)94.79元/股，漲幅為9.36%，當(dāng)前公司總市值為710.7億元。

一年內(nèi)兩度融資加碼烈酒業(yè)務(wù)

近幾年，隨著預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)快速擴(kuò)容，百潤(rùn)股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)偶有下降，整體呈上升趨勢(shì)，尤其是2018年推出微醺系列后，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯加快。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，百潤(rùn)股份的營(yíng)業(yè)收入分別為12.30億元、14.68億元和19.27億元，同比分別變動(dòng)4.95%、19.39%、31.20%;凈利潤(rùn)分別為1.24億元、3.00億元和5.36億元，同比分別變動(dòng)-32.32%、142.67%和78.31%。

其中，預(yù)調(diào)雞尾酒(含氣泡水)收入快速增長(zhǎng)支撐了公司的收入增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，公司預(yù)調(diào)雞尾酒(含氣泡水)的收入分別為10.45億元、12.79元、17.12億元，同比分別增長(zhǎng)1.55%、22.42%、33.82%，收入增長(zhǎng)不斷加快，與此同時(shí)，在公司總營(yíng)收中的占比從84.96%提升至88.86%。

不過(guò)，整體而言，預(yù)調(diào)酒行業(yè)屬于“小而美”的市場(chǎng)，據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球預(yù)調(diào)酒銷(xiāo)售規(guī)模約接近320億美元，與上萬(wàn)億銷(xiāo)售額的酒類(lèi)市場(chǎng)相比分量占比不算高。

因此，雖然公司的預(yù)調(diào)酒業(yè)務(wù)不斷向好，但百潤(rùn)股份在去年5月推出10.06億元的定增方案，易方達(dá)基金管理有限公司和上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司兩名投資者在11月完成認(rèn)購(gòu)。扣非發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額9.91億元，據(jù)當(dāng)時(shí)公告，公司非公開(kāi)定增募資凈額將全部用于烈酒(威士忌)陳釀熟成項(xiàng)目。

今年4月30日，百潤(rùn)股份又一次推出公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債預(yù)案，擬募資資金不超過(guò)12.8億元，用于麥芽威士忌陳釀熟成項(xiàng)目建設(shè)。以此計(jì)算，一年間，百潤(rùn)股份針對(duì)威士忌領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目合計(jì)募資接近23億元。

6月初，在接受投資者調(diào)研中，百潤(rùn)股份表示，烈酒基地的建設(shè)不僅能降低預(yù)調(diào)雞尾酒的產(chǎn)品成本，保證產(chǎn)品品控，同時(shí)也為銷(xiāo)售者提供利口酒、日常消費(fèi)型威士忌等烈酒及配制酒新品奠定良好基礎(chǔ)。