上周銅價(jià)先抑后揚(yáng)，周初受歐美股市拖累下挫后，周后期快速修復(fù)全部跌幅，且站穩(wěn)5日均線以上，收盤(pán)錄得上漲。分市場(chǎng)來(lái)看，倫銅丈夫明顯強(qiáng)于滬銅，但為減倉(cāng)收漲，量倉(cāng)配合不佳。滬銅增倉(cāng)配合，收盤(pán)上漲0.48%。

宏觀方面，歐洲央行公布最新政策決議，維持三大關(guān)鍵利率不變，維持主要再融資利率 0%，歐洲央行存款便利利率 -0.5%，歐洲央行邊際貸款利率 0.25%，重申P(guān)EPP將至少持續(xù)到2022年3月底，同時(shí)，歐央行還保持了其他貨幣政策工具不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。另有美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，短期可能出現(xiàn)通脹，但“大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家”認(rèn)為，“極其不可能出現(xiàn)長(zhǎng)期通脹失控”。歐美繼續(xù)為通脹憂慮“潑冷水”，我們可由此推測(cè)其對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不滿意，短期貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期接連受挫。

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)SMM報(bào)道，河南地區(qū)強(qiáng)降雨天氣對(duì)轄區(qū)內(nèi)銅生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)影響，其中，此前受災(zāi)最為嚴(yán)重的鄭州地區(qū)已有所緩解，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn);新鄉(xiāng)地區(qū)目前災(zāi)情最為嚴(yán)重，當(dāng)?shù)卦偕~制桿廠、漆包線廠等均已停產(chǎn);冶煉廠主要位于河南的西北部地區(qū)，除物流運(yùn)輸受阻以外，生產(chǎn)目前未受影響。目前終端消費(fèi)仍處淡季，全面降準(zhǔn)以及拋儲(chǔ)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)潛力尚未體現(xiàn)，河南強(qiáng)降雨帶來(lái)的影響將更多地體現(xiàn)在局地物流不順暢，價(jià)格推漲作用也將主要出現(xiàn)在局地，對(duì)國(guó)內(nèi)銅價(jià)整體影響有限。另新華社報(bào)道，7月下旬國(guó)儲(chǔ)將投放第二批國(guó)家儲(chǔ)備銅3萬(wàn)噸，該拋儲(chǔ)量不及市場(chǎng)預(yù)期，銅價(jià)對(duì)第二輪拋儲(chǔ)反應(yīng)平淡，但國(guó)儲(chǔ)穩(wěn)定銅價(jià)的態(tài)度持續(xù)強(qiáng)化。目前基本面上不存在推漲銅價(jià)的持續(xù)性力量。

自5月中旬銅價(jià)回調(diào)后，近期持續(xù)在5日均線附近表現(xiàn)糾結(jié)。上周銅價(jià)受歐美股市以及國(guó)內(nèi)部分地區(qū)洪災(zāi)影響走強(qiáng)，但持續(xù)性存疑。中期維持高位寬幅震蕩觀點(diǎn)。