周四上午A股市場大幅反彈，其中深證成指重新站上年線。兩市呈現普漲態勢，上漲個股數量超過3600只，漲幅超過10%的股票數超過100只。芯片半導體以及新能源主題再度成為市場兩大領漲主線。

港股方面，互聯網股集體暴力反彈，恒生科技指數盤中一度暴漲超過7%，大幅收復失地。

昨晚，新華社罕見發文稱，近期，中國股市出現較大波動，市場存在一定的擔憂情緒。深入分析當前市場關心的幾方面問題，不難得出結論：中國經濟持續向好的基本面沒有發生變化，中國改革開放的步伐依然堅定，中國資本市場發展的基礎依然穩固。無論是針對平臺經濟還是校外培訓機構，這些監管政策，都是促進行業規范健康發展、維護網絡數據安全和保障社會民生的重要舉措，并非是針對相關行業的限制和打壓，而是有利于經濟社會長遠發展。

A股繼續反彈 兩大主線領漲

行情數據顯示，今天上午A股市場繼續反彈，各大指數悉數上漲，其中上證指數盤中一度收復3400點。

深證成指則大漲超過2%，重新站上年線。

創業板指數漲幅更大，盤中收復3400點，漲幅一度接近4%。

龍頭股大面積回血，Wind茅指數上漲超過2%。

大市值權重股中，汽車股長城汽車A股暴漲近8%，比亞迪(002594,股吧)大漲近6%。

A股上午表現最亮眼的包括兩大主線。一是屬于硬科技的芯片半導體板塊，上午長方集團(300301,股吧)、國民技術(300077,股吧)、芯海科技、富瀚微(300613,股吧)、國科微(300672,股吧)、利揚芯片、有研新材(600206,股吧)、康強電子(002119,股吧)等多股漲幅超過10%，通富微電(002156,股吧)、芯源微等漲幅超過9%。

另一大主線仍舊是新能源。中證內地新能源主題指數上午暴漲4.26%。陽光電源(300274,股吧)暴漲8.48%，寧德時代(300750,股吧)上漲3.89%。

順周期板塊中，有色金屬表現強勁，焦作萬方(000612,股吧)、順博合金等多股封住漲停。

截至上午收盤，兩市上漲個股數量超過3600只，漲幅超過10%的股票數超過100只，市場總體呈報復性反彈態勢。

恒生科技指數報復性反彈港股收復部分失地

港股方面，此前連續三天大跌的恒生科技指數繼昨天反彈上漲3.10%后，今天上午繼續報復性反彈，盤中漲幅一度超過7%，經過連續反彈后，該指數盤中收復7月27日的失地。

恒生科技指數成份股中，萬國數據盤中一度暴漲超過20%。

新東方在線盤中一度暴漲超過16%，該股昨天大漲9.16%。

實際上，上午港股教育培訓股也總體回血，思考樂教育盤中漲超20%，天立教育、宇華教育均大幅上漲。

其他恒生科技指數成份股中，明源云、阿里健康、京東健康、金山軟件、微盟集團、金山軟件、網易港股、京東集團港股盤中漲幅也超過10%。

恒生科技指數大市值權重股方面，騰訊控股盤中漲幅超過9%，收復7月27日失地。

美團盤中一度上漲約10%，股價昨天大漲7.53%。

在恒生科技指數大漲的同時，港股恒生指數以及國企指數亦均大幅上漲，其中恒生指數重新站上26000點大關。碧桂園服務、吉利汽車等權重股漲幅居前。

連續多日大跌的恒大汽車報復性反彈，上午盤中漲幅一度超過20%。

港股前幾個交易日遭遇劇烈調整，其中互聯網股跌勢最為猛烈。

數據顯示，表征科技股走勢的恒生科技指數此前幾個交易日跌勢猛烈，7月23日至7月27日三個交易日跌幅高達16.56%，同期恒生指數跌幅也高達9.51%。

機構怎么看?

總體上看，不論是A股市場，還是港股市場，都仍是前幾天市場大幅下跌之后的反彈。

而對于近期市場的下跌，天風證券的策略觀點認為，7.1之后，很多政策都有加速、加碼推進的跡象，總結下來，目前一系列政策主線都沿著一個脈絡展開：從“效率優先”到“兼顧公平”。從前“效率優先”的30年，為了追求經濟的高速發展，我們犧牲了部分環境問題，容忍了房地產和地方政府的杠桿和債務，容忍了貧富差距的擴大。

但在"兼顧公平"的階段，我們要在一些問題上逐步“拆雷”或是做出補救，對應的就是碳中和、反壟斷、反腐敗、壓制地產和地方政府的杠桿、提高居民可支配收入(降低教育、醫療、住房等剛性支出);同時大力支持高端制造業(發展戰略新興產業)、扶持中小微企業(保就業、保民生)。

天風證券指出，因此，概括來說，政策脈絡已經圍繞從"效率優先"到"兼顧公平"展開，而且有加碼、加速跡象，這絕不是什么宏大敘事，而是對各行各業都可能產生深遠影響的主線邏輯。就像2016年開始的供給側改革，如果把他理解為宏大敘事，可能要錯過5年以大為美的龍頭股機會。

天風證券認為，以上政策思路雖然早有跡象、不是一日形成的，但是教育政策的嚴厲程度，讓市場開始意識到決策層的政策決心。

在此政策脈絡下，互聯網、地方政府、房地產、乃至整個影響居民可支配收入的領域和行業，都可能受到深刻影響。于是與此更密切相關的滬深300和恒生科技指數反映劇烈。天風證券指出，我們也要看到，另外一些政策預期過于悲觀，短期下跌幅度過大，但景氣度還不錯的方向，比如部分新消費領域，可能錯殺后會帶來修復的機會。

對于近日流入波動加大的北上資金，上海證券的研究觀點認為，目前這輪北上資金的流入減緩和市場對美聯儲的貨幣緊縮預期不確定性有直接關系。我國政府對互聯網寡頭的反壟斷監管和降低“住房、教育、醫療”成本的一系列舉措引發市場對相關行業盈利模式和估值體系的重新考量。但近期來看，隨著德爾塔變異病毒快速蔓延，美國7月27日新增病例數又回到6-8萬例，和2020年7月持平。美聯儲7月議息會議仍保持中性立場。國內重磅行業政策落地后，北上資金仍會抄底結構性機會。7月28日單日北上資金買入金額達到900億元，為2021年以來第二大單日買入金額，賣出819億元，呈現“大開大合”的態勢。買入金額前三位的行業為醫藥生物、食品飲料和電氣設備。上海證券認為，長期看，A股市場繼續擴大開放，未來北上資金仍將保持凈流入的趨勢。