2020年初，物業(yè)服務企業(yè)受到了新冠疫情的“挾持”，因成本上漲、外拓和項目承接受阻等因素舉步維艱，但隨著疫情的好轉以及利好政策的背景下，物企行業(yè)似乎成為了資本市場的寵兒。

2019年11月，物業(yè)管理行業(yè)被發(fā)改委列為鼓勵類項目。 

2020年12月，住房和城鄉(xiāng)建設部等6部門提出鼓勵物業(yè)企業(yè)與房地產開發(fā)商企業(yè)協(xié)商，將開發(fā)企業(yè)自持的房屋改造為養(yǎng)老服務用房。 

2021年1月，住房和城鄉(xiāng)建設部等10部門提出加強智慧物業(yè)管理服務建設，鼓勵物業(yè)服務企業(yè)運用物聯(lián)網(wǎng)、云計算大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等技術，提升物業(yè)智慧管理服務水平。 

政策的出現(xiàn)為物企行業(yè)指出了一條明路，碧桂園服務創(chuàng)始人楊國強也說過：“物業(yè)服務是碧桂園的明天。”

那么作為資本市場看好的物企行業(yè)的現(xiàn)狀以及未來又如何呢？

多元化

物業(yè)服務是與我們生活息息相關的行業(yè)，對我們的生活質量有著一定影響。尤其是在疫情之中，需要物業(yè)在社區(qū)中運營維護環(huán)境秩序與安全，從而使得居民們安心。因此物企服務的成本有所提高，其中包括人工成本以及物資成本。 

令人欣喜的是，國家為了支持企業(yè)的健康發(fā)展陸續(xù)發(fā)布了一系列政策。 

物業(yè)管理的本質是指業(yè)主和物業(yè)管理企業(yè)按照物業(yè)服務合同約定，對房屋及配套的設施設備和相關場地進行維修、養(yǎng)護、管理，維護相關區(qū)域內的環(huán)境衛(wèi)生和秩序的活動。而物企的基石收入也就是來源于業(yè)主所交的物業(yè)費。

物業(yè)費需要根據(jù)國務院和國務院建設的規(guī)定下定制，其服務價格主要通過市場競爭形成，因此物企沒有辦法總是通過增長物業(yè)費來提高收入。 

值得注意的是，當前政策也相當支持物企拓寬物業(yè)服務領域。物業(yè)管理企業(yè)可以根據(jù)業(yè)主的委托提供物業(yè)服務合同約定以外的服務項目，服務報酬由雙方約定，也就是多元化物業(yè)服務從而提高物企的收入。 

現(xiàn)階段，政策鼓勵加強智慧物業(yè)管理服務能力建設，共享城市管理數(shù)據(jù)，匯集購物、家政、養(yǎng)老等生活服務數(shù)據(jù)，建設智慧物業(yè)管理服務平臺，提升物業(yè)智慧管理服務水平。 

一方面，物企可以對接各類商業(yè)服務連接居住社區(qū)周邊餐飲、購物、娛樂等商業(yè)網(wǎng)點，對接各類電子商務平臺，這樣物業(yè)服務企業(yè)就可以通過智慧物業(yè)管理服務平臺為客戶提供產品和個性化服務，比如一鍵預約、服務上門、快遞代收等。 

另一方面，智慧服務還包括實現(xiàn)車輛管理智能化，增設無人值守設備，減少管理人員，這樣一來則降低了運營成本，提高車輛通行效率。 

不僅如此，在多元化服務中的開展養(yǎng)老、家政等生活性服務的業(yè)務也可以申請相應優(yōu)惠扶持政策。

養(yǎng)老服務的營收是不包括在物業(yè)費里的，這也成為了物企提高收入的方式。居家社區(qū)養(yǎng)老服務，是指在社區(qū)內設立養(yǎng)老服務部門，專門提供助餐、助浴、助潔、助急、助行、助醫(yī)、照料看護等定制養(yǎng)老服務。 

政策還支持養(yǎng)老服務品牌化連鎖化經(jīng)營，鼓勵培養(yǎng)養(yǎng)老服務專業(yè)人員隊伍，加強崗前培訓及定期培訓。這些培訓業(yè)務有機會得到相關政策的人力資源以及資金補貼，符合條件的養(yǎng)老服務從業(yè)人員也會被納入公租房或政策性租賃住房保障范圍。

有了政策的支持，物企可以開展的業(yè)務就更加豐富了，不僅提高了居民的的生活品質，也給物業(yè)服務企業(yè)提供了多元化發(fā)展的機會。 

當然了，僅僅靠利好政策是不足以支撐一個行業(yè)的健康發(fā)展，也需要政策的規(guī)范。 

比如，國家提倡將房地產開發(fā)與物業(yè)管理相分離，通過招投標的方式選聘具有相應資質的物業(yè)管理企業(yè)，從事物業(yè)管理企業(yè)的人員也需要持有職業(yè)資格證書。專項維修資金也需要專款專用，不可以隨意挪用。 

隨著政策的規(guī)范與支持，中國物業(yè)管理的規(guī)模也漸漸擴大了起來。

行業(yè)擴張

在多元化物業(yè)服務的同時，其行業(yè)規(guī)模逐漸擴大，行業(yè)集中度也有所提高。

根據(jù)中商產業(yè)研報，2015年物業(yè)管理行業(yè)的在管總建筑面積為175億平方米，而在2020年已增加至259億平方米，復合年增長率為8.2%；管面擴大帶來的是行業(yè)總收入的提高，我國物業(yè)管理行業(yè)總收入由2015年的3983億元上升至2020年的6232億元，復合年增長率為9.4%。 

作為“宇宙第一物企”的碧桂園服務其2021年半年度營收已經(jīng)超過了百億，展現(xiàn)出強勁的業(yè)績增長能力。財報顯示，碧桂園服務的總營業(yè)收入高達 115.6 億元，同比增長 84.3%，其毛利潤為 38.6 億元，同比增長 65.5%；凈利潤為 22.3 億元，同比增長 66.7%，凈利率達 19.3%。

總營收高速增長的背后是多項業(yè)務的共同增長。 

碧桂園服務及時響應國家政策，開啟了多條業(yè)務線。2018年，碧桂園的主營業(yè)務僅有三個分支，分別是物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務以及社區(qū)增值服務。

圖源：嘉和家業(yè)報告

其社區(qū)增值服務已形成具規(guī)模的六大業(yè)務，包括社區(qū)傳媒服務、本地生活服務、到家服務、家裝服務、房地產經(jīng)紀服務及園區(qū)空間服務。社區(qū)增值服務收入也大幅上升，實現(xiàn)收入13.98億元，同比增長132.0%，占總收入的比例同比提升2.5個百分點至 12.1%。 

在總營收上升的背景下，其經(jīng)營開支總額卻有所減少，財報顯示，2021年上半年碧桂園服務的總經(jīng)營開支為13.31億，相比上年同期的20.86億減少了36.19%。其中，銷售及分銷開支，行政開支均有所下降。 

經(jīng)營開支的下降離不開運營效率的提高，這就不得不提到碧桂園服務的收購戰(zhàn)略。 

2021年2月，碧桂園服務斥資近50億收購了藍光嘉寶的股權，又于9月20日以高達100億的價格收購了富良環(huán)球(富力物業(yè)全資附屬公司)。 

收購藍光嘉寶碧桂園服務后，管理面積大幅擴張，碧桂園服務一次性獲得1.3億平米在管面積和2.1億平米合約面積。 

緊接著于2021年9月28日，碧桂園物業(yè)香港（碧桂園服務間接全資附屬公司 ）與彩生活服務簽訂股權轉讓協(xié)議表示，同意收購彩生活服務100% 股權。彩生活服務是花樣年集團旗下的資產，成立于2002年，于2014年上市，是物企行業(yè)的領跑者，有著“物業(yè)第一股”的稱號，是中國領先的物業(yè)管理及社區(qū)服務運營商，換言之這是兩大龍頭企業(yè)的合并。 

碧桂園通過收購的方式，可以快速擴張管理面積，接著在收購的企業(yè)中注入自己的物業(yè)管理模式，從而可以提高運營效率。截至2021年6月30日，除三供一業(yè)業(yè)務外，碧桂園服務的合同管理面積約為90.07億平方米，收費管理面積約為 42.91億平方米。 

值得注意的是，2021年10月4日，碧桂園服務發(fā)布公告表示，彩生活服務的控股股東花樣年有較大機會出現(xiàn)對外債務違約。一旦出現(xiàn)較大機會的債務違約，彩生活服務將無條件根據(jù)股權轉讓協(xié)議質押予碧桂園物業(yè)香港。 

受到大環(huán)境的影響以及資金面緊張，地產行業(yè)陷入了流動性困局，而出售手中的物管公司，似乎成為了地產公司的出路。 

不過并不是所有的收購都是一帆風順，但如此高頻率地收購也彰顯了碧桂園服務資金鏈的充足，以及野心之大。 

碧桂園服務通過業(yè)務多元化以及收并購的雙重形式高速發(fā)展，在政策與大環(huán)境需求的扶持下，物企服務未來還是有很大的想象空間。